港报财经评论:恒指明年19,000至25,000点上落--经济日报12月28日

 作者:宋酮     |      日期:2019-05-08 11:01:01
恒指明年19,000至25,000点上落/ 林瑞芬 记得2015年尾作2016年港股展望时指出,乃大型上落市格局回顾2016年港股走向如预计的发展,先跌后升,最终又返回年初水平 又近年尾,例行公事又是对港股的展望,总括,危中有机! 港股作为国际大都会,资金自由出入,外围打个喷嚏,都会患感冒每年的风险因素评估都是一大串,2016年就话有美国总统大选,英国公投脱欧事件等等,展望2017年,则主要为法国总统大选及德国总理大选为主而特朗普正式于1月就任美国总统,为中、美关系掀开新一页,变数难料,尤其两国的贸易关系国际民粹主义抬头,选情的结果虽出意外,但吸收之前美国、英国的选举结果,投资者对法国及德国的选果应有两手的准备,难以爆出黑天鹅,顶多是市场不可接受的选果 目前对港股最致命敏感源是资金面,随着美国加息周期或重来,2017年市场预期美联储局会加息三次底下若超出三次,必惹来市场另一波的走资回流美国潮 当然,美国加息周期快慢,视乎经济增长的速度,特朗普刺激美国本土经济政策的可行性、有效性,还未能太快下定论美股迭创新高下,投资者已赌一把投乐观看经济增速快升的票不过,就不等于未来现实是这一回事 有外电引述消息称,由于内地债务水准上升和对全球局势不确定的担忧,国家主席习近平近周在中央财经领导小组会议称,6.5%不必成为明年内地经济增速预期目标的底綫投资者或对内地经济明年趋向抱悲观预期,然而,经过数年的经济发展启示,GDP目标水平远不及质量的含金量,纵有8%、10%的GDP增长率,但水份也多,不足构成投资者对企业盈利的增长信心低一点的目标预期也可接受,如果改革能有效改善产能过剩问题,经济转型有出路! 中国因素而言,A股今年表现,影响关键仍在国内本身,如年初因为断熔机制不善而重挫投资者信心,及后,幸及时修正虽然人币仍在贬值路途上,但在国内经济回稳,煤炭去产能初见成效,以及国际商品价格的回升带动温和通胀情况下,企业利润略有改善,从而推动上证反覆走高今年国内债牛之势已呈拐点,加上,第四季以来,调控房市之手再伸养老金又将开始入市,或有利将游资分流至股市 当然,A股已没有暴涨模式,而采取从序渐进式攀升,因为内部本身的因素,监管趋严,证监会掌门人刘士余年初接任以来,全面从严监管资本市场,从险企投资到大资管投放都在管,令炒家有所顾忌,但同时寄望令投资者逐步A股恢复投资意慾 2017年将是中共十九大召开,在2012年至2017年习近平致力政治的稳定环境建设之后,预期改革及经济转型的推进将自2017年更有效率,不容忽视后发的改革释放经济活力 而为令换届顺利,争取改革及经济转型的成果显现,政治需求下,只要去杠杆力度可控,企业盈利在温和通胀阶段向好,展望2017年A股市场续有走稳之可能性中国证监会副主席姜洋最新就表示,在振兴实体经济的过程中,资本市场能否发挥作用,稳定是重要前提和决定性因素2017年,预料上证大致在中期支持2600至3600区间上落为主 恒指上周五报21574,从月綫图所显示,2016年大形势上是修正2015年反覆下跌的好淡争持年,年内最低见18278,最高见24364其实回顾自2007年股灾之后于2008年触大底后,恒指处于一浪高于一浪之运行浪中,2011年至2015年反弹浪快速地在2015年消化,2016年触波段的低点18278就幸没有失守2011年底部16170,因此,2017年后市可以所筑长期上升轨作参考,守稳升轨支持(现水平约19000),顺延反覆反弹浪,再冲2016年顶24364,挑战25000机会抹杀沪港通和深港通陆续开通后,内地的A股市场投资理念和估值水平可能都要向香港这边逐渐靠拢,港股中期之机遇是被追落后 蓝筹当中,狮王滙丰(00005)或可以助一臂之力,因特朗普料为美国银行业放松过度严厉的监管环,二来,加息周期有利银行业的净利息收入增加,利好同类美国银行股,滙丰估值有提升作用 国指方面,上周收报9181从月綫图所显示,2015年经历从高而急回的大泻之后,大形势上2016年的波幅相对2015年已大大收窄,年内最低见7498,最高见10209,9月至今数度触阻于约10000,成密集阻力位,也是未来突破的关键启示讯号 有突破有晴天,无突破反覆天,预期2017年再触底近7900的机会不大,支持料已上移至约8300(完) 注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场 **如欲提取相关新闻,