一大趋势值得警惕:全球最大两经济体都在减速(图)

 作者:江佰替     |      日期:2019-08-08 09:16:00
正当市场对全球通胀周期开始疑虑时,摩根大通明确表示悲观 在上周研报中,摩根大通表示,全球制造业、商业投资经过两个季度增长后,预计将在今年年中减速今年二季度全球通胀率会降至2.0%以下,下半年保持在2.5%左右中美这两个世界最大的经济体增速都将趋缓 至于中美经济减速的原因,摩根大通认为,去年开始的能源价格上涨周期已在今年一季度结束,美国经济增长将受原油价格回落影响而中国楼市政策收紧将影响进口,货币政策收紧将影响信贷     美国:通胀主要因为能源价格上涨 美国是本轮全球通胀的主要推动者 小摩认为,虽然有迹象表明美国的核心通胀正在稳固,但大部分通胀原因都在于能源价格上涨今年第一季度三个月中,能源价格上涨了4% 随着能源价格回落,小摩预计美国通胀率将在四月份之后的3个月内以每月低于1%的速度上涨小摩表示,美国实际消费增长的放缓超出之前预期,异常天气状况还影响了美国公用事业支出 从数据来看,今年一季度美国PCE个人消费支出物价指数低至1%,创2013年初以来最低 然而,通货膨胀的下降应该促使消费回升尽管上月美国汽车销量大幅下滑,但小摩预计3月美国实际消费将增长0.4% 中国:楼市、货币政策收紧 过去两个季度,中国的进口快速反弹,反映出对商品的需求旺盛叠加全球资本支出普遍走高,推动了亚洲及其他地区出口的强劲增长 摩根大通认为,中国进口数据激增的背后,是因为房地产市场表现良好(虽然管理层收紧房地产政策),同时,基建投资、民间投资持续反弹然而,小摩预计中国将出台更严厉的房地产政策,楼市将成为中国经济增长的牵绊 此外,货币流动性收紧也将影响中国经济增长小摩指出,中国金融去杠杆、宏观审慎监管可能会影响对实体经济的信贷 3月亚洲PMI数据已近显露出制造业温和减速的迹象小摩预计,即将公布的中国和中国台湾地区3月份贸易数据,以及中国信贷增长数据将进一步确认减速信号 机遇与风险并存 小摩预测,今年上半年全球GDP增长上限为3%,CPI上限为2.5%,这与过去五年相似 上半年对全球通胀影响最大的是消费,尤其是能源消费小摩预计全球消费增长将持续至年中,“这是让经济保持上升趋势的关键因素” 但小摩也提到,要注意全球投资收益上升,